Diferența dintre NPV și rambursare Diferența dintre

NPV vs. rambursare

În fiecare afacere, este esențial să evaluăm valoarea unui proiect propus înainte de a investi efectiv în acesta. Există o serie de soluții pentru a evalua acest lucru pe o perspectivă financiară; printre acestea se numără metodele Valoare actuală netă (NPV) și metodele de returnare. Aceste două pot măsura durabilitatea și valoarea proiectelor pe termen lung. Cu toate acestea, acestea diferă în ceea ce privește calculul, factorii și, prin urmare, variază în termeni de limitări și beneficii.

Valoarea NPV, cunoscută și sub numele de Net Present Worth (NPV), este o metodă standard pentru utilizarea valorii în timp a banilor pentru a evalua proiectele pe termen lung. Acesta calculează o serie de timp de fluxuri de numerar, atât în ​​termeni de intrare, cât și de ieșire, în termeni de monedă. Valoarea NPV este egală cu suma valorilor actuale ale fluxurilor individuale de numerar. Cel mai important lucru pe care trebuie să-l amintiți despre NPV este "valoarea actuală". "Puneți pur și simplu, NPV = PV (valoarea actuală)" "I (Investment). De exemplu, pentru $ 1, 000 pentru I, $ 10, 000 pentru PV: $ 10, 000 - $ 1, 000 = $ 9, 000 = NPV. Atunci când alegeți între investiții alternative, NPV poate ajuta la determinarea celei cu cea mai mare valoare actuală, în special cu aceste condiții: dacă NPV> 0, acceptați investiția, dacă NPV <0, respinge investiția și dacă NPV = 0, investiția este marginal.

În schimb, metoda de returnare este utilizată pentru evaluarea unui proiect de cumpărare sau de extindere. Aceasta determină perioada, de obicei în ani, în care va exista o "amortizare" a investițiilor făcute. Ea este egală cu investiția inițială împărțită la economiile sau veniturile anuale sau în termeni matematici: perioada de amortizare = I / CF (fluxul de numerar pe an). De exemplu, cu 10 000 $ pentru I și 1 000 $ pentru FC, 10 000/1, 000 = 10 (ani) = perioadă de returnare. Cu cât perioada de amortizare este mai scurtă, cu atât investiția este mai bună. O remunerație lungă înseamnă că investiția va fi blocată pentru o perioadă lungă de timp; care de obicei face ca un proiect să fie relativ nesustenabil.

Analiza Net Present Value elimină elementul de timp în cântărirea investițiilor alternative, în timp ce metoda de recuperare se concentrează asupra timpului necesar pentru returnarea unei investiții pentru a rambursa investiția inițială totală. Având în vedere acest lucru, metoda amortizării nu evaluează în mod corespunzător valoarea în timp a banilor, a inflației, a riscurilor financiare etc., spre deosebire de VNA, care măsoară cu acuratețe profitabilitatea unei investiții. În plus, deși metoda de returnare indică perioada maximă acceptabilă a investiției, nu ia în considerare nici o probabilitate care ar putea apărea după perioada de rambursare și nici nu măsoară veniturile totale. Nu indică dacă achizițiile vor aduce profituri pozitive în timp.

Prin urmare, VAN oferă decizii mai bune decât metoda amortizării atunci când efectuează investiții de capital; bazându-se exclusiv pe metoda amortizării, ar putea duce la decizii financiare sărace.Majoritatea întreprinderilor împerechează de obicei metoda de returnare cu analiza VAN. În ceea ce privește avantajele, metoda perioadei de rambursare este mai simplă și mai ușor de calculat pentru investiții mici, repetitive și factori în ratele de impozitare și amortizare. VNA, pe de altă parte, este mai precisă și mai eficientă, deoarece utilizează fluxul de numerar, nu câștigurile, și are ca rezultat decizii de investiții care adaugă valoare. Pe partea inferioară, aceasta presupune o rată de actualizare constantă pe durata investiției și este limitată în estimarea fluxurilor de trezorerie. Mai mult decât atât, opțiunile de rambursare includ faptul că nu ia în considerare fluxurile de numerar și profiturile după perioada de rambursare și valoarea banilor, împreună cu riscurile financiare înainte sau în timpul investiției.

Rezumat

1) Metodele NPV și metodele de returnare măsoară rentabilitatea investițiilor pe termen lung.

2) NPV calculează valoarea actuală a unei investiții, însă elimină elementul de timp și presupune o rată constantă de actualizare în timp.

3) Rambursarea determină perioada în care se va efectua o "amortizare" a unei investiții specifice. Cu toate acestea, nu ia în considerare valoarea de timp a banilor și rentabilitatea proiectului după perioada de rambursare.

4) Majoritatea întreprinderilor folosesc o combinație a celor două metode de evaluare pentru a veni cu o decizie financiară optimă.