Diferența dintre EBIT și EBITDA Diferența dintre
Există diferite terminologii utilizate în finanțele de afaceri care sunt utilizate pentru a măsura și evalua poziția de rentabilitate a unei afaceri. De asemenea, le puteți utiliza pentru comparație cu alte companii din aceeași industrie, deoarece elimină efectul deciziilor contabile și financiare. EBIT și EBITDA sunt exemplul măsurilor de rentabilitate utilizate pentru analiză și comparație.
-Rezultatul înainte de dobânzi și impozite (EBIT)
Analiștii și experții financiari se referă adesea la veniturile din exploatare înainte de dobânzi și impozite (EBIT), deoarece valorile lor sunt foarte asemănătoare și le puteți folosi interschimbabil, fără a crea diferențe contabile. Cu toate acestea, în Statele Unite, SEC (Comisia de Securitate și de Schimb) interzice compararea directă între veniturile din exploatare și EBIT, deoarece anumite elemente ajustate în EBIT nu fac parte din veniturile din exploatare. În schimb, comisia recomandă utilizarea venitului net care este prezentat în situația operațiunilor, astfel încât EBIT să fie mai compatibil cu cifrele referitoare la GAAP.
(EBITDA)Această măsură este adesea utilizată de întreprinderi cu capital intensiv sau cu un grad mare de îndatorare, unde deprecierea se calculează foarte frecvent, de exemplu, într-o rețea de telecomunicații sau afaceri de utilitate. Motivul este că rata de depreciere a acestor întreprinderi este foarte mare și plătesc un interes foarte mare pentru împrumuturi, care lasă aceste firme cu profituri negative. În consecință, analiștii consideră că este dificil să se calculeze valoarea unei afaceri din cauza acestor cifre negative și, prin urmare, ei se bazează pe EBITDA pentru a reprezenta profiturile efectiv disponibile pentru a achita suma împrumutului. Acesta este motivul pentru care apare la început în contul de profit și pierdere și dă naștere unor cifre pozitive în modelele de evaluare utilizate în mod obișnuit.
EBIT reprezintă câștigul înainte de dobânzi și impozit, în timp ce EBITDA reprezintă câștigul înainte de dobânzi, impozite, amortizări și amortizări. Deși aceste măsuri nu sunt cerințele GAAP (principiile contabile general acceptate), totuși, acționarii și alți investitori o utilizează pentru a evalua valoarea unei societăți. După cum sugerează și numele, EBIT reprezintă profitul operațional al unei companii înainte de dobândă și impozit, dar după ce a înregistrat amortizarea. Pe de altă parte, EBITDA calculează profiturile după contabilizarea deprecierii și amortizării.
Reprezentarea câștigurilor efective
Companiile cu o cheltuială foarte mică de capital preferă să utilizeze EBITDA pentru EBIT, deoarece valoarea nu le contează.Prin urmare, analistii si expertii financiari pot folosi EBITDA pentru a evalua afacerile din aceeasi industrie unde rezultatele raportului Riscuri / Venituri sunt aproximativ aceleasi.
Pe de altă parte, beneficiul utilizării EBIT asupra EBITDA constă în faptul că acesta recompensează CAPEX (Capital Expenditure) prin depreciere într-o anumită măsură. Suma de amortizare este de fapt o măsură sensibilă a CAPEX, deoarece se referă la activele achiziționate pe o perioadă de mai mulți ani. Acesta este motivul pentru care EBIT oferă o reprezentare mai bună a veniturilor reale în comparație cu EBITDA și este o măsură mai bună pentru creditori.
Abordarea rezonabilă pentru evaluare și luarea deciziilor
Pierdeți principiul de bază al obiectivității atunci când utilizați EBITDA pentru a calcula valoarea unei afaceri, deoarece scopul prognozei banilor liberi estimați este de a defini gradul de risc al creditului. Deși riscul de credit se reduce într-o mai mare măsură prin anticiparea unor profituri mai mari, dar nu ia în considerare dependența de activele de capital care trebuie utilizate ca instrumente pentru câștigul de profit. Deci, riscul este întotdeauna acolo, dar nu face parte din riscul general de afaceri care este folosit în evaluarea afacerilor și procesul de luare a deciziilor.
După cum sa discutat deja, creditorii preferă EBIT-ul față de EBITDA, însă debitorii preferă EBITDA, deoarece oferă un compromis pentru împrumuturile cu risc ridicat. Ea prezintă proiecții mari ale capitalului de afaceri disponibil și, prin urmare, funcționează în mod pozitiv pentru viabilitatea unei companii ca împrumutat. În plus, aceasta funcționează și în favoarea creditorilor, permițându-le să dea mai puține fonduri în comparație cu valoarea unui activ utilizat ca garanție.
