Diferența dintre CAPM și WACC

CAPM vs WACC

Deși există investitori care se așteaptă la o anumită rată pentru investiția în acțiuni într-o companie, există creditori și deținători de capitaluri proprii într-o companie care se așteaptă de asemenea la randamente decente pentru investițiile lor într-o companie. Sunt disponibile diferite instrumente statistice pentru aceste scopuri, iar din aceste CAPM și WACC sunt foarte populare. Există multe diferențe în aceste două instrumente, pe care le-ar afla cititorii după ce au trecut prin acest articol.

CAPM reprezintă modelul de stabilire a prețurilor activelor de capital, care este o metodă de determinare a prețului corect al unui stoc sau a oricărui activ care utilizează proiecțiile fluxurilor de numerar viitoare și o rată redusă care este ajustată la risc.

Fiecare companie are propriile sale previziuni pentru fluxul de numerar pentru următorii câțiva ani, dar investitorii trebuie să-și dea seama de valoarea reală a acestor fluxuri viitoare de numerar în ceea ce privește piața de astăzi. Acest lucru necesită calcularea unei rate de actualizare pentru a veni cu Valoarea actuală netă a fluxurilor de trezorerie sau NPV. Există multe metode pentru a afla valoarea justă a costului capitalului unei companii, iar una dintre acestea este WACC (costul mediu ponderat al capitalului). Fiecare companie cunoaște prețul (rata dobânzii) pe care îl plătește pentru datoria pe care a luat-o pentru a ridica capitalul, dar trebuie să calculeze costul capitalului propriu care este alcătuit atât din datorie, cât și din banii acționarilor. De asemenea, acționarii se așteaptă la o rată decentă de rentabilitate a investiției lor într-o companie sau altfel sunt gata să vândă capitalurile proprii pe care le dețin. Acest cost al capitalului propriu este ceea ce este necesar ca o companie să mențină prețul acțiunilor la un nivel bun (satisfăcător pentru acționari). Acest cost al echității este dat de CAPM și se calculează folosind următoarea formulă.

- rf rf rf rf rf este rata liberă de risc, rm este rata așteptată a rentabilității pe piață și b (rm - rf) beta) este măsura relației dintre factorul de risc și prețul activului.

Costul mediu ponderat al capitalului (WACC) se bazează pe proporția datoriei și a capitalului propriu în capitalul total al unei societăți.

WACC = Re X E / V + Rd X (rata de impozitare 1) X D / V

În cazul în care D / V reprezintă raportul dintre datoria societății și valoarea totală (datorie + capitaluri proprii)

E / V este raportul dintre capitalul social al companiei și totalul societății (capital propriu + datorie)

Link relevant:

Diferența dintre CAPM și APT