Diferența dintre MBS și CDO Diferența dintre

MBS vs. CDO

Structurat Finance este un tip de finanțare care utilizează securitizarea. Există mai multe tipuri de instrumente de finanțare structurate, unele dintre ele fiind: derivatele de credit, obligația de garantare a fondurilor garantate (CFO), securitatea bazată pe active (ABS), securitatea garantată de ipotecă (MBS) și obligația de datorii colectate (CDO).

Titlurile garantate cu ipotecă (MBS) sunt titluri sau obligațiuni care obțin venituri din împrumuturile ipotecare care sunt susținute de activele împrumutatului și asigurate de un trust care poate fi sponsorizat de către guvern sau de către un investitor privat entități precum băncile de investiții și trusturile sau conductele de investiții imobiliare.

Creditele ipotecare sau bancnotele sunt achiziționate de la bănci și creditori și sunt atribuite unui trust care asamblează și securitizează aceste împrumuturi în fonduri și emite MBS. Un MBS are o lichiditate ridicată, are un cost redus și permite emitenților să-și gestioneze mai eficient capitalul.

Ele au fost emise pentru prima dată în 1981 și pot fi:

Securitate garantată de ipotecă (SMBS), în care plata este folosită pentru a plăti atât principalul, cât și dobânda.

Securitatea pasivă care are două tipuri: Securitatea garantată de ipotecă rezidențială (RMBS), care este susținută de o ipotecă de proprietate rezidențială și de securitatea comercială a ipotecilor comerciale (CMBS), care este susținută de o ipotecă comercială.

Obligația ipotecară garantată (CMO) garantată de activele proprietarului.

Componentele datoriei garantate de garanție (CDO), pe de altă parte, sunt titluri garantate cu active (ABS) care generează venituri din fondurile de active suport ale împrumutatului, care includ împrumuturi corporative, MBS, cărți de credit, plățile pentru împrumuturi auto, contractele de leasing, plățile de redevențe și veniturile.

O entitate cu scop special (SPE) este creată pentru a asigura capitalul investitorilor prin emiterea de obligațiuni în tranșe. Capitolul este apoi utilizat pentru a achiziționa și deține active ca garanție. Structura de plăți pentru investitori este mai complexă, oferind investitorilor venituri diferite, în funcție de tranșele utilizate.

CDO au fost emise pentru prima dată în 1987 și sunt clasificate după:

Sursa fondurilor: fluxul de numerar CDO în care investitorii sunt plătiți utilizând fluxurile de numerar ale activelor sale și valoarea de piață CDO în care investitorii obțin venituri mai mari din tranzacționare și vânzare active.

Motivația: CDO-urile pot fi tranzacții arbitrare sau bilanțuri.

Finanțare: CDO-urile pot avea un portofoliu de active în numerar (CDO în numerar), active cu venit fix (Sintetic CDO) sau ambele (CDO hibrid).

Există, de asemenea, o singură tranșă CDO și alte câteva variante.

Rezumat:

1. Creditele garantate cu titluri de valoare (MBS) sunt titluri de valoare care generează venituri din împrumuturi ipotecare, în timp ce o datorie garantată prin împrumut (CDO) este un tip de titluri garantate cu active (ABS) care generează venituri din activele suport ale împrumutatului.

3. Un MBS este eliberat investitorilor de către o entitate sponsorizată de guvern sau privată, care le achiziționează de la bănci și de la creditori, în timp ce o OCD este emisă de o entitate cu scop special (SPE) care asigură fonduri de la investitori în schimbul obligațiunilor emise în tranșe.

4. Plata MBS către investitori este mai puțin complexă decât cea a unui CDO care implică mai multe tranșe și oferă diferite sume de rentabilitate în funcție de tranșa utilizată.

5. Un MBS este garantat numai prin împrumutul ipotecar, în timp ce un CDO este garantat de mai multe alte active suport, cum ar fi creditele pentru întreprinderi, MBS, plățile prin carduri de credit, redevențele, contractele de leasing și alte active utilizate ca garanție.